2014 жылдың экономикалық нәтижелері – елдегі ең ірі тонау

2024 Автор: Seth Attwood | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2023-12-16 16:10

Өткен жылдың экономикалық нәтижелерін әртүрлі сөздермен сипаттауға болады: валюталық дағдарыс, рубльдің құлдырауы, экономикалық санкциялар, елден капиталдың кетуі, инфляцияның 10%-дан асуы, мұнай экспортынан түсетін кірістердің төмендеуі, бұрын-соңды болмаған жағдай ». өлімі» ресейлік банктер, федералдық бюджет тапшылығы қаупі, Ресейдің экономикалық ынтымақтастығының Шығысқа бет бұруы және т.б. Бұл туралы көп айтылып та, жазылып та жүр.

Менің көзқарасым бойынша, 2014 жылы үкіметтің қаржылық блогы соңғы екі онжылдықтағы халқымызға жасалған ірі қарақшылық әрекеттердің біріне жол бергені туралы әділетсіз аз айтылып та, жазылды да. Бәлкім, соңғысымен салыстырғанда үлкенірек тонау тек осыдан жиырма жылдан астам уақыт бұрын (инфляцияның қызған үдеуінің нәтижесінде) Э. Гайдар үкіметінің Жинақ банкіндегі ондаған миллион азаматтардың депозиттерін нақты тәркілеу болуы мүмкін. Немесе С. Кириенко үкіметі арандатқан 1998 жылғы «дефолт» (рубль бағамының үш есе төмендеуі).

Біздің Орталық банк Ресей Федерациясының Конституциясына сәйкес ұлттық валюта – рубльдің тұрақтылығын қамтамасыз етуге міндетті. Бұл жай ғана әдемі тіркес емес, макроэкономика категориясынан қандай да бір абстракция. Бұл – мемлекетіміздің экономикалық қауіпсіздігі және азаматтарымыздың әл-ауқаты. Бұл саяси, экономикалық және әлеуметтік міндеттің ерекше маңыздылығына байланысты ол Ресей Федерациясының Конституциясында бекітілген. Ресей Банкінің көптеген міндеттері мен функциялары бар (олар Ресей Федерациясының Орталық банкі туралы Федералдық заңда жазылған), бірақ жоғарыда аталған міндет ең маңыздысы болып табылады. Ресей Банкі өткен жылы бұл тапсырманы орындай алмады. Рубльді «дүбірлету» үшін қолдан келгеннің бәрін жасап жатыр деген қатты сезім болды.

2014 жылы рубль бағамының күрт құлдырауы нәтижесінде және Ресей нарығының тұтыну тауарларының импортына жоғары тәуелділігі жағдайында іс жүзінде азаматтардың рубльдегі депозиттерін ішінара тәркілеу орын алды. Оның ауқымын бағалауға тырысайық. Жеке тұлғалардың рубльдегі депозиттерінің орташа құны өткен 2014 жылы 13 трлн. рубль болды, ал рубль бір жыл ішінде долларға шаққандағы 50% дерлік жоғалтты, біз келесі қорытындыға келеміз. Жинақтарын ресейлік банктердің рубльдік депозиттерінде сақтаған тұрғындардан 6,5 триллион рубль ұрланған. рубль болды. Біздің билік мойындаған рубльдің құнсыздануы валюталық алыпсатарлардың біразын миллиардтаған (мүмкін, рубль емес, доллар) байытты. Бірақ қарапайым азаматтардан 6, 5 трлн ұрланған. рубль болды. Егер бұл соманы жыл соңындағы айырбас бағамындағы доллар эквивалентіне аударсақ (бір долларға шамамен 60 рубль), біз 100 миллиард доллардан астам шығын аламыз. Бұл соманы өткен жылдың басындағы бағам бойынша қайта есептесек (бір доллар үшін 33 рубль), шамамен 200 миллиард доллар аламыз.

Әрине, «жұқа» бағалауды жүзеге асыру үшін рубльдегі депозиттер шарттарын және депозиттік шоттардағы ақша қозғалысының кестелерін ескеру қажет. Осы «нәзіктерді» бағалауға уақытты жоғалтпау үшін мен орташа мәнді қабылдауды ұсынамын. Біз 150 миллиард доллар аламыз.

Бұл, әрине, бәрі емес. Өйткені, халықтың қалтасында, әмиянында немесе матрац астында әрқашан қолма-қол рубль болады. Ресей Банкінің мәліметтері бойынша банк секторынан тыс қолма-қол ақша массасы 2014 жылғы 1 қаңтарда 6,985,6 млрд рубльді, ал 2014 жылғы 1 желтоқсанда 6,920,0 млрд рубльді құрады. Номиналды түрде рубль ұсынысы бір жылдан аз уақыт ішінде дерлік өзгеріссіз қалды, бірақ доллармен есептегенде оның жартысы ғана қалды. Ағымдағы сатып алулар мен төлемдер үшін пайдаланған рубль иелері құнсыздануды сезінбеді, бірақ рубльді матрастың астында ұстағандар іс жүзінде шығынға ұшырады. Рубльдегі барлық қолма-қол ақшаның тек ¼ бөлігі ғана матрацтардың астында болсын. Бұл жағдайда бізде 1 триллион рубльге жуықтайтын нақты шығын бар. Тағы да, егер өткен жылдың орташа бағамы бойынша доллар эквивалентіне аударсақ, шамамен 24 миллиард доллар аламыз.

Біздің өте өрескел есептеулеріміз бойынша, Орталық банктің «қалқымалы рубльмен» жүргізген «эксперименттері» нәтижесінде халық шығыны біздің азаматтарға 7,5 трлн. ысқылау. Бұл сома рубльді банктерде ұстағандардың шығынынан (6,5 триллион рубль) және матрастың астында рубль ұстағандардың шығынынан (шамамен 1 триллион рубль) тұрады. Шығындар 2014 жылдың басында рубльмен көрсетілген. Ал доллармен есептегенде шығынды 150 миллиард доллар + 24 миллиард доллар = 174 миллиард доллар деп бағалауға болады.

Билік өз азаматтарының алдындағы жауапкершілік сезімін көрсетуі керек еді. Не болды. Кінәлілер жауапқа тартылып, азаматтардың шығыны өтеледі. Әртүрлі нұсқалар бар. Мысалы, рубльдің құнсыздануын ескере отырып, банктердің депозиттік рубль шоттарын ұстаушылар алдындағы міндеттемелерін индекстеу. Бұл нұсқаның елеулі кемшілігі бар: банктердің көпшілігі бірден құлдырады, ал біздің банк жүйеміз «мүйіз бен аяқ» болып қалады.

Тағы бір нұсқада депозиттерге кепілдік беру агенттігінің (ДҚА) салымшыларға шығынды төлеу мүмкіндігі қарастырылған. Өкінішке орай, ең оңтайлы болып көрінетін бұл опция да жұмыс істемейді. 2014 жылғы 1 желтоқсандағы жағдай бойынша депозиттерге міндетті кепілдік беру қоры (ІІД қаржылық базасы) 88,5 миллиард рубльге тең сомаға ие болды. «Сүт үшін балаға» дегендей. Оның бюджеті мен түрлі бюджеттен тыс және баланстан тыс қорлары бар мемлекет қана қалады. Бірақ біздің мемлекет басқа жолды ұстанды. Өтіп бара жатқан жылдың соңында біздің Мемлекеттік Думаның энергиясы ақша-кредит органдары «лақтырған» азаматтардың құқықтары мен мүдделерін қорғау арнасына емес, барлық банктерді қорғау арнасына бағытталды. 19 желтоқсанда Мемлекеттік Дума Ресей Қаржы министрлігінің 2014 жылдың 31 желтоқсанынан 2019 жылдың 31 желтоқсанына дейін құны 2 триллион рубль болатын федералдық қарыз облигацияларын шығаруға рұқсат беретін заңды қолдап дауыс берді. 25 желтоқсанда заң Федерация Кеңесінде мақұлданса, 26 желтоқсанда Ресей президенті қол қойды. Бағалы қағаздарды орналастыру басталып та кетті.

Жұмылдырылған қаражаттан 1 трлн. рубль ресейлік банктердің капиталын толықтыруға кетеді, олардың көпшілігі қазірдің өзінде жолда. Халық өкілдері бұл «инфузия» ресейлік банктерге несиені экономиканың нақты секторына бағыттауға, импортты алмастырумен айналысуға мүмкіндік беретінін жақсы сөздер айтты. «Дәстүр жаңа, бірақ сену қиын». Рубль әлсірейтін болса, банктерді неліктен алаңдату керек? Иә, бүгінде экономикалық санкциялар аясындағы оффшорлық ойындар ресейлік банктер үшін қауіпті болып барады. Жаңа Магнитогорск пен Днепрогке инвестицияны несиелендірудің орнына олар шетел валютасын «инвестициялауға» және онымен алыпсатарлыққа кіріседі. 1 триллион судың құмға құйылғаны сияқты болады. Бұл ақша 2014 жылы талан-таражға түскен инвесторлардың орнын толтыруға кетсе, жақсы болар еді. Алайда бұл заңда қарастырылмаған.

ІІД астанасына тағы бір триллион «құйылады» деп жоспарлануда. Бірақ, бәлкім, бұл миллиард талан-таражға түскен инвесторлардың орнын толтыруға жұмсалуы мүмкін бе? Мүмкін емес. ІІД ақшасы банкротқа ұшыраған банктердің салымшыларына ғана төленеді. Ал 2014 жылы рубльдің құлдырауы салдарынан тоналған салымшылар бұл санатқа жатпайды. Әрине, олардың бұл санатқа түсуге мүмкіндігі биыл, яғни 2015 жылы, қайсар салымшыларымыз ақша ұстай берген банктер бәрібір жарылып кетер. Бірақ содан кейін олар толығымен жеңілдетілген қағаз бөліктерімен жұбаныш жүлдесін алады. Дегенмен, мүлдем құнсызданған қағаздың өзі әлі де бәріне жетпейді.

Біздің гуманитарлық билік 2014 жылдың желтоқсан айының ортасында азаматтарымыз жұтуға мәжбүр болған ащы таблетканы қалай да тәтті ету үшін сақтандыруға жататын банк депозиттерінің лимитін 700 мыңнан 1,400 мың рубльге дейін көтеру туралы шешім қабылдады. Бұл, әрине, асыл, бірақ оны сақтандыру лимитін арттыру емес, оны индекстеу деп атаған дұрысырақ болар еді. Біздің билік банк депозиттерін индексациялау туралы шешім қабылдап, бұл индексацияны жаңа депозиттерге ғана емес, өткен жылы «өртеніп кеткен» депозиттерге де таратса, жақсы болар еді.

Жоғарыда біз жеке тұлғалардың жоғалуы туралы ғана айттық. Біздің кәсіпорындар мен компаниялардың шығынын мүлде есепке алу мүмкін емес. Ресей Банкінің мәліметі бойынша, 2014 жылғы 1 желтоқсандағы жағдай бойынша заңды тұлғалардың (олардың негізгі бөлігі кәсіпорындар мен компаниялар) банктердегі қаражаты (депозиттер мен шоттардың басқа түрлері) 21,6 трлн. ысқылау. Оның ішінде шетел валютасы 8,5 трлн. рубльді, ал рубль қаражаты – 13, 1 трлн. ысқылау. Көріп отырғаныңыздай, жеке тұлғалардың рубльдік қаражаты заңды тұлғалардың рубль қаражатына шамамен тең болды. Жеке тұлғалардың депозиттері сияқты шығынды есептеу әдісін қолданатын болсақ, рубльдің құлдырауынан заңды тұлғалардың шығынын сол 150 миллиард долларға теңестіретініміз белгілі болды. Рубльдегі банк шоттарының құнсыздануынан жеке және заңды тұлғалардың шығынын қорытындылайтын болсақ, 300 миллиард доллар аламыз.

Дүниежүзілік банктің бағалауы бойынша, Ресейдің жалпы ішкі өнімі (ЖІӨ) 2013 жылы номиналды мәнде 2,097 млрд долларды құрады. Ал рубльдің сатып алу қабілетінің паритеті (PPP) бойынша есептегенде ЖІӨ 3,461 миллиард долларға тең болады. Шамасы, 2014 жылы Ресейдегі ЖІӨ өсімі таза символдық болады. Демек, ресейлік банктерде орналастырылған рубль қаражатының құнсыздануынан болған шығын рубльдің құнсыздануы нәтижесінде мынаны құрады деп айта аламыз: номиналды мәнде ЖІӨ-ге қатысты 14%; МЖӘ бойынша есептелген ЖІӨ-ге қатысты шамамен 9%.

Біздің биліктің қаржы-банк секторындағы барлық айла-шарғылары оптимизмді тудырмайды. Ақша-қаржы жүйесі өміршең емес, ол азап шегуде. Үкімет пен Орталық банктің 2014 жылы, әсіресе, жыл соңында қабылдаған шараларын келесідей сипаттауға болады. Біріншіден, бұл «репо», «өтімділік» немесе «базалық мөлшерлеме» сияқты қарапайым адамға түсініксіз сиқырлы заклинаниелерді қолданып, «ауызша араласу» желеуімен «жақын адамдар» үшін бірдеңені «тартып алу» соңғы әрекеттері болды..

Екіншіден, кейбір шаралар «ауырсынатын» инъекцияны еске түсірді, біздің валюталық қазынадан түскен ақша «ауырсынатын» (ең алдымен «валюталық интервенция» деп аталатын мақсаттар үшін) әрекет етті. Бірақ, бір жағынан, инъекциялардың әсері уақытпен шектеледі. Екінші жағынан, біздің көз алдымызда «ауырсынатын дәрілердің» жеткізілімі ери бастайды. Бұл өте қуанышты емес ойлар қорытындыға әкеледі: ақша-қаржылық жүйемізді «ауырсынуды басатын» инъекцияларда ұстау енді мүмкін емес және енді ешқандай мүмкіндіктер жоқ. Шұғыл емделуі керек, операция қажет болуы мүмкін.

Валентин Катасонов – экономика ғылымдарының докторы, профессор, С. Ф. Шарапов атындағы Ресей экономикалық қоғамының төрағасы